目录

一、国际资本市场概述 1

(一)国际资本市场的基本问题 1

 1．国际资本市场的概念 1
 2．国际银行业与国际资本市场 1
  (1)国际银行业的兴起 1
  (2)金融全球化与跨国银行发展 1
  (3)银行的并购活动 1
 3．国际证券市场 2
 4．国际保险业 2

(二)国际资本市场与国际资本流动 2

 1．国际资本流动的概念和分类 2
 2．国际资本流动的形式 2
 3．国际资本流动的动机 3
  (1)“推动－拉动因素”假说 3
  (2)邓宁(John H•Dunning)的国际生产折衷理论 3
 4．国际资本流动的三次浪潮 3

二、国际资本流动与经济发展 4

(一)国际资本流动的规模与趋势 4
 1．国际资本流动的规模 4
  (1)国际资本流入量 4
  (2)国际资本流出量 6
 2．国际资本流动的趋势特征 7
  (1)短期资本流动不断加快 8
  (2)发展中国家的资本流入不断增加 8
  (3)跨国并购的趋势显著增强 8
  (4)服务贸易领域的资本流动显著提高 8
  (5)发达国家间的相互投资仍是主流 8

(二)国际资本流动的经济影响 9

 1．国际资本流动的一般影响 9
 2．对发展中国家的正面效应 10
  (1)弥补发展中国家的资本短缺和外汇不足 10
  (2)利用国际资本，促进技术进步 10
  (3)可以创造更多的就业机会 10
  (4)可以促进对外贸易的发展 10
  (5)有利于发展中国家经济体制的完善 11
 3．对发展中国家的负面效应 11

(三)国际资本流动的金融影响 11

 1．国际资本流动的金融影响 11
  (1)长期资本流动加深了金融业的国际化 11
  (2)短期资本流动有利于调节失衡 11
  (3)短期资本流动会加剧国际收支的失衡 12
  (4)短期资本流动会加剧国际金融市场的动荡 12
 2．国际资本流动对我国金融的影响 12
  (1)对我国币值稳定性的影响 12
  (2)对我国货币政策的影响 12
  (3)对我国保险业的影响 13
  (4)对我国证券市场的影响 13

(四)中国面临的机遇与挑战 13

 1．中国吸引国际资本流入的总体形势 13
 2．中国面对国际资本流动的三大国际机遇 14

三、企业融资与国际资本市场 15

(一)国际资本市场的融资功能 15

 1．国际资本市场的开放 15
 2．国际资本市场融资的要求 15
 3．中国企业国际资本市场融资的历程 16
  (1)融资历程 16
  (2)企业选择海外融资的原因 17
  (3)企业青睐在美国融资的原因 18
 4．中国企业在国际资本市场中的融资规模 18
  (1)境外H股上市公司数 18
  (2)筹资规模 18

(二)中国企业在国际资本市场融资功能的前景与挑战 19

 1．中国的前景 19
 2．面临的挑战 20
  (1)估价差异的风险 20
  (2)上市后折价的风险 20
  (3)规则适应的风险 20
  (4)上市成本与维护成本的因素 20
  (5)金融诈骗的风险 21

四、主权财富基金与国际资本市场 21

(一)主权财富基金的兴起 21

 1．主权财富的概念与资金来源 21
 2．主权财富基金的特征 21
 3．主权财富基金建立的动因 21
 4．全球主权财富基金的规模 22
 5．各国主权财富基金概况 22
 6．主权财富基金的风险与挑战 23

(二)国际主权财富基金的运作经验 24

(三)国际资本市场中的主权财富基金 24

 1．成为国际资本市场中的强大参与者 24
 2．拯救欧美大行使其影响力大增 25
 3．发达国家的监督管理毫不放松 25
 4．货币贬值下的市场转向 25
 5．经合组织大力支持发展主权财富基金 26
 6．各国期盼国际金融组织进行规范 26

五、国际资本市场发展的新趋势与中国的对策 26

(一)发展新趋势 26

 1．全球外国直接投资流量的前景 26