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| 时间： |
2009年8月31日-9月3日 |
| 地点： |
吉林省长春市香格里拉酒店 |
| 主办： |
亚太总裁协会 |
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中国吉林省人民政府 |
| 议程： |
·中国国务院副总理李克强会见亚太总裁协会代表团重要嘉宾
·第五届亚太总裁与省市长国际合作大会题演讲
主题：
推动建立世界经济新秩序与国际经济合作新格局
·中共吉林省委书记、省长韩长赋会见与会重要嘉宾
·吉林省政府招待晚宴
·大会嘉宾出席第五届东北亚投资博览会晚宴、开幕式，并参观展馆
·第五届亚太总裁与省市长国际合作大会 圆桌会议
·省市政府与全球领先企业国际合作信息发布、洽谈及交流会 |
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| 国际资本流动新趋势 |
亚太总裁协会[2008] |
反之，当一个国家出现持续性顺差时，这个国家的货币汇率就会持续上升，如果投机者预期到这种汇率还会上升，他就会卖出其他货币，买进该国货币，以期该国货币升值后获利。这种投机行为，会使该国顺差扩大，加剧国际收支的失衡。
(4)短期资本流动会加剧国际金融市场的动荡
短期资本流动对国际金融市场的影响表现为：加剧国际金融市场动荡，表现在它会造成汇率大起大落，投机更加盛行。
如上所述，一国发生短期性国际收支不平衡时，汇率将发生波动。因为投机者这时是在外汇供不应求，本币汇率偏低时，卖出外汇、买进本币，或在外汇供大于求，本币汇率偏高时，买进外汇、卖出本币。这种投机性资本流动，既有利于国际收支平衡的调节，又有利于保持市场汇率的稳定。
但相反，一旦一国发生持续性国际收支失衡，这时，投机者是在外汇供不应求时买进外汇，而在外汇供大于求时卖出外汇，这种行为显然不利于国际收支平衡，也不利于汇率的稳定。
2．国际资本流动对我国金融的影响
(1)对我国币值稳定性的影响
国际资本流动对内会表现为通货膨胀。因为国际热钱大量涌入我国，会导致基础货币超常增长，货币供应量急剧扩张，远远超过同期经济增长率。尽管中国人民银行采取了相应的对冲操作措施(如发行中央银行票据、国债回购等)，但近几年的货币信贷规模仍出现了猛增，导致通货膨胀压力逐渐增大；对外则表现为人民币升值。在现行的汇率制度下，巨额的国际资本流入无疑会加剧国内外汇市场供求失衡的矛盾，加重人民币升值的压力。
(2)对我国货币政策的影响
在固定汇率制度下，当大量外国资本流入时，政府一般都要进行干预，以减轻资本流动对汇率的影响，维持汇率的稳定。
政府干预的方式就是由中央银行在外汇市场上投放本币买进外汇，增加外汇储备，即国际资本流入→国际外汇储备增加→央行基础货币投放增加→国内货币供应量增加→国内价格水平上涨。
这种做法虽然能够维持汇率的稳定，但同时也增加了基础货币的投放，并会改变中央银行的资产结构。根据中国人民银行的统计数据，中国人民银行外汇资产占其全部资产的比重已经由1993年的10.5%上升到了2007年的将近68%。
这种变化表明，我国基础货币的供应越来越依赖于外汇储备的增减，而通过商业银行贷款这一传统渠道投放基础货币的重要性已大大下降，这也就意味着：我国货币政策的实施已在相当程度上受到外部经济的影响，其有效性已大打折扣。
(3)对我国保险业的影响
国际资本流动促进了中国经济高速增长，为中国保险业发展提供了难得的市场契机和广阔的发展前景。外国资本对我国的直接投资主要是以新建项目投资为主，直接推动了我国工程险及财产险业务的发展；我国的产品或服务由于国际资本的参与，提高了出口竞争力，使出口大幅增长，带动了运输险业务的增长。另外，由于就业状况的改善，使人们的收入水平得以提高，为个人缴费型业务的增长提供了契机。未来，随着国际资本越来越多地进入中国，我国保险行业将会迎来一个较快的发展时期。
(4)对我国证券市场的影响
目前，在国际市场上，短期资本流动的规模日益扩大，其中证券投资形式扮演着越来越重要的角色。这些短期资本具备高流动性和高投机性，为各国经济的发展，特别是证券市场的发展带来了相当大的隐患。国际资本可能会降低流入我国证券市场效率，加大市场波动幅度，加大国内证券市场和国际证券市场的关联性，使得国际证券市场的波动传入国内成为可能。
2002年11月7日，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》的出台便利了国际资本通过QFII方式进入我国证券市场。我国的证券投资项目从2003年开始出现了相当显著的变化。由2002年逆差103.4亿美元转而实现了顺差114.2亿美元，以证券形式流入的外资增长了217.6亿美元之多，这主要与我国加快对证券市场对外开放有关。 |
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