2．国际资本市场融资的前景 27
3．主权财富基金不断增长的全球趋势 27
(二)中国的对策 28
1．积极应对国际资本流动 28
(1)进一步提高利用外资的质量 28
(2)要积极扩大中国的对外投资 28
(3)较少国际资本流动的负面效益 29
2．积极应对海外融资的风险 29
3．谨慎主权财富基金的运作与管理 29
一、国际资本市场概述
(一)国际资本市场的基本问题
1．国际资本市场的概念
国际资本市场是指“期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境交易的市场”。
在过去的一百年间，世界经济从“严格的国别壁垒和分割”走向“全面的区域联合和一体化”，资本作为经济发展的要素之一，率先实现了大范围的跨国界流动，而国际资本市场则经历了由分割到融合，进而走向全球化的发展历程，使得国际资本市场与全球居民的生活息息相关。
对于具体的国际资本市场，从从业主体的经营内容来看，它与国际银行业、国际证券业和国际保险业之间存在密切的关系。国际银行业、国际证券业和国际保险业受益于国际资本市场的发展，而国际资本市场的形成正是在这些平台上运作的，两者息息相关。
以下通过分析国际资本市场中三类机构的发展特征，为我们了解国际资本市场的相关问题提供参考。
2．国际银行业与国际资本市场
(1)国际银行业的兴起
最近十几年以来，银行业这一古老的行业在信息技术应用和金融全球化的刺激下，重新焕发青春，表现出突飞猛进的发展势头。大型跨国银行日益成为国际银行业的主角。外资银行的进入，也为新兴市场和转轨国家带来了新的机遇和挑战，而且发展中国家的金融制度变迁，也受到越来越多的外部力量的影响。
(2)金融全球化与跨国银行发展
20世纪50 年代以后，随着欧洲的复苏和美国经济的强劲增长，以及先进技术在银行业的大量运用，银行业在经营范围和水平上都有了革命性进步。其体现出的经济地理意义就是。伴随着国际资本的大规模流动，银行异地和跨国经营活动大规模增加，跨国银行得到长足发展，一些国际性和地区性金融中心纷纷涌现。
在这一金融全球化的背景下，银行业的发展呈现了以下几个方面的特征：
一是经营国际化。跨国银行的全球扩张，一方面缘于国际资本流动的客观需要，是经济全球化在金融领域的具体反映；另一方面，也是许多国家为了吸引外资，开放国内金融市场，为外资银行提供“国民待遇”，使外资银行能够同本国银行在同一平台上竞争。
二是业务多元化。除了传统的存、贷款业务和国际结算业务以外，目前跨国银行的主体业务还扩展到；跨国银团贷款、投资银行业务、代客外汇买卖、柜台交易服务。
三是盈利能力增强。银行业务的多元化和全球经营战略的实施，大大提高了银行的盈利能力。
四是出现了一批巨型银行。国际银行业竞争加剧，单个跨国银行为求生存不得不持续扩大营销网络和资产规模，由此导致了一批巨型银行。花旗、汇丰、美洲、三菱等银行集团的资产总额均超过万亿美元。
(3)银行的并购活动
20世纪90年代的银行业并购集中发生在大银行中间。国际银行业的并购、尤其是欧美国家的银行业并购浪潮，已大大地改变了国际银行业的整体格局。这样的巨型银行的出现，也大大提高了高额资金结转的便利。
3．国际证券市场
证券市场的迅速发展，增加了机构和个人投资者对于集中证券交易的需求。许多全球性和地方性的证券交易所由此应运而生。而这些交易所和自动交易系统的所在地，往往是世界性或地区性的证券交易中心或金融中心。
当然，交易所与其它性质的金融机构一样，始终处于竞争环境中。交易所之间对金融资源的争夺从来就没有停止过。自20世纪50年代以来，随着国际资本流动和国际证券交易的大规模增加，大型证券交易所之间的竞争不断加剧。为了扩大自身吸引力和影响，各国政府针对证券交易所发展提出了以“放宽管制”为特征的改革计划，大大加快了国际资本市场的发展。
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