4．国际资本流动的三次浪潮
自从工业革命以来，世界上发生了三次大规模的资本流动浪潮，而每一次浪潮都对世界经济格局产生重大影响，曾被某些历史学家称为“非正式霸权”。
表       国际资本流动的三次浪潮
历史阶段 具体内容
第一次浪潮 第一次浪潮大约在1870-1914间。英国的外贷款净额在1870-1914年间占国民生产总值的1%-5%。第一次浪潮以1914年第一次世界大战爆发而宣告结束。英国在战争中元气大伤，美国逐渐取代英国成为最大的资本输出国。
第二次浪潮 第二次浪潮大约在20世纪70年代早期-1982年间。20世纪70年代的石油危机使中东产油国积累了大笔石油美元。这些资本又流回到西方银行，再从西方银行流入亚洲和拉丁美洲，其结果是亚洲“四小龙”的起飞和巴西等的经济奇迹。
第三次浪潮 第三次浪潮始自20世纪90年代以来。自20世纪90年代以来，国际资本流动突然转向，投资的重点重新转向发展中国家。资本流动的规模已经达到了上万亿美元。

二、国际资本流动与经济发展
(一)国际资本流动的规模与趋势
1．国际资本流动的规模
(1)国际资本流入量
对于国际资本流动的规模，我们根据联合国贸发会议发布的最新年度《世界投资报告》，进行具体分析如下：
表     世界各经济体直接投资流入量
单位：10亿美元
区域/经济体 外国直接投资流入量
 1995－2000
(年平均值) 2001 2002 2003 2004 2005 2006
发达经济体 543.9 609 442.3 361.2 418.9 590.3 857.5
发展中经济体 188 212 166.3 178.7 283 314.3 379.1
东南欧、独联体(转型经济) 8.8 11.5 13.4 24.2 40.3 41.2 69.3
世界 740.7 832.5 622 564.1 742.2 945.8 1305.9
占世界的比重(%)       
发达经济体 73.4 73.2 71.1 64.0 56.4 62.4 65.7
发展中经济体 25.4 25.5 26.7 31.7 38.1 33.2 29.0
东南欧、独联体(转型经济) 1.2 1.4 2.2 4.3 5.4 4.4 5.3
作为发展中国家的中国       
中国(总量) 41.8 46.9 52.7 53.5 60.6 72.4 69.5
中国占世界的比(％) 5.6 5.6 8.5 9.5 8.2 7.7 5.3
资料来源：根据联合国贸发会议《2007年世界投资报告：跨国公司、采掘业与发展》整理形成

从上表中的数据可以发现，2006年全球外国直接投资流入量连续第三年呈现增长，达到13060亿美元，增长38%。这一数字接近2000年创造的14110亿美元的历史纪录，反映出世界很多地区强劲的经济表现。2006年外国直接投资在所有三大类经济体中均出现增长，包括发达国家、发展中国家和东南欧及独立国家联合体(独联体)中的转型期经济体。
全球外国直接投资流量的增长部分受到全世界范围内不断增长的公司盈利的驱动，利润的增长又导致股票价格的上扬，进而提高了跨国兼并和收购(并购)的交易金额。并购仍在外国直接投资流量中占有很高比例，但绿地投资也有所增长，特别是在发展中经济体和转型期经济体。由于公司盈利的增长，利润再投资已经成为内向外国直接投资的一个重要组成部分：估计占2006年全世界外资流入总量的30%，单在发展中国家就占近50%。