主权财富基金来源包括三类: 表 主权财富基金的来源 主要类型 代表地 外汇储备盈余 主要以亚洲地区新加坡、马来西亚、韩国等国家和台湾、香港地区为代表 自然资源出口的外汇盈余 包括石油、天然气、铜和钻石等自然资源的外贸盈余,主要以中东、拉美地区16个国家为代表 依靠国际援助基金 以乌干达的贫困援助基金为代表
2.主权财富基金的特征 表 主权财富基金的特征 主要特征 具体特征 规模与影响力不断增大 全球主权财富基金数量快速增长,资产规模急剧膨胀,市场影响力也不断增加 投资领域广泛 主权财富基金规模庞大,投资领域广泛,不少主权财富基金已和政府养老基金或者央行储备资产管理机构规模不相上下 投资着眼于长远 主权财富基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略,谋求长远投资,获得较高收益
3.主权财富基金建立的动因 尽管各国设立主权财富基金的起点源于国家财政盈余、外汇盈余等国家财富的急剧增加,但设立主权财富基金的动因则各有侧重。总体上,可以将这些动因概括以下五大类: 表 主权财富基金的产生动因及其操作分类 序列 动因 对应的基金类型 代表国家 1 跨期平滑国家收入,减少国家意外收入波动对经济和财政预算的影响 稳定型主权财富基金(Stabilization-oriented Fund) 挪威 2 协助中央银行分流外汇储备,干预外汇市场,冲销市场过剩的流动性 冲销型主权财富基金(Sterilization-oriented Fund) 香港 3 跨代平滑国家财富,为子孙后代积蓄财富 储蓄型主权财富基金(Savings-oriented Fund) 中东国家 4 预防国家社会经济危机,促进经济和社会的平稳发展 预防型主权财富基金 (Preventive Fund) 科威特 5 支持国家发展战略,在全球范围内优化配置资源,培育世界一流的企业,更好地体现国家在国际经济活动中的利益 战略型主权财富基金(Strategy-oriented Fund) 新加坡
4.全球主权财富基金的规模 对于全球主权财富基金的规模,在与其他全球资产的比较中可以详细了解到: 表 主权财富基金与其他全球资产规模的比较(2006) 单位:万亿美元 资产类型 银行资产 生产总值 股票市值 私人投资基金 政府养老基金 保险公司 外汇储备 黄金储备 主权财富基金 对冲基金 规模 64 45 42 21 18 16 5.6 4.2 3.2 1.6 资料来源:Stetten Kem,“Sovereign Wealth Funds-State Investments on the Rise”,Deutshce Bank Research, September 10,2007.
从上表中的数据可以看出,主权财富基金的规模在全球所有资产中还是比较低的,约为3.2万亿美元,介于黄金储备和对冲基金之间。 5.各国主权财富基金概况 迄今为止,全球范围内30多个国家和地区中已设立了主权财富基金。 由资源输出国或大宗商品出口国利用相应的出口收入创建主权财富基金的,有阿联酋、科威特、沙特、卡塔尔等OPEC产油国,以及俄罗斯、挪威、文莱等非OPEC产油国、美国阿拉斯加等盛产石油的独立地区,同时还有铜矿出口国智利以及钻石出口国博茨瓦纳等。 由长期以来存在持续贸易顺差的东亚新兴市场国家和地区利用国际收支盈余创建的主权投资基金的,有新加坡、马来西亚、韩国和中国等。 下表列出了各个国家主权财富基金的基本状况,从表中我们可以了解到各国主权财富基金的规模、成立时间和资金来源。 表 世界主要主权财富基金总览 国家(或地区) 基金名称 总额(亿美元) 创始时间 资金来源 |