(三)风险问题
在微观的私募股权投资中，由于存在较高的委托－代理成本和企业价值评估的不确定性，使得私募股权投资具有较高的风险。其风险问题主要包括以下几类：
1．委托－代理带来的风险
在私募股权投资中，主要有两层委托代理关系：第一层是投资基金管理人与投资者之间的委托代理，第二层是私募股权基金投资者与企业之间的委托代理。由于投融资双方的信息不对称，被投资方作为代理人与作为投资方的私募股权投资机构、投资人之间存在利益不一致的情况，这就产生了委托－代理中的“道德风险”问题，损害投资者的利益。
2．法律不健全带来的风险
由于私募股权基金相关法律法规尚未建立健全，且信息披露要求远不及公募基金严格。这就不排除部分不良私募股权基金或基金经理暗箱操作、过度交易、对倒操作等侵权、违约或者违背善良管理人义务的行为。这将严重侵害投资人的利益。
3．价值评估带来的风险
在私募股权投资的过程中，对被投资项目进行的价值评估最终决定了投资方在投资后企业中的股权比重，过高的评估价值将导致投资收益率的下降。由于未来市场、技术和管理等方面都可能存在着很大的不确定性，这些不确定性的存在，使得投资的价值评估风险成为私募股权投资的直接风险之一。
4．项目运作中的风险
私募股权基金在投资过程中要与工商税务，以及外汇管理等部门进行沟通，以获取必要证件和相关批文。但是出于我国特殊国情，在我国完成相关事宜需要花费更多的时间。这方面的风险也造成了我国很多私募股权基金项目投资时间较短，因而他们更乐意投资于一些已经做好各方面准备工作的pre-IPO项目。
5．退出机制中的风险
我国境内市场上市标准过于统一、也过于严格；产权交易市场则不允许把所上市的、交易的企业进行股权分割，而规定必须整体转让，这样就影响了企业退出时的竞价价格。目前国家又针对两头在外投资模式的私募股权基金设置了更高的门槛，规定准备海外上市的企业必须先进行外汇登记。这无疑又为特定私募股权基金 投资者增加了退出风险。
(四)相关配套措施存在的问题
1．缺乏合格的人才
在一定意义上，可以说，我国发展私募股权基金面临的最大困难是人才缺乏。一些中外合作基金或公司，虽然当初的目的是同时吸引人才和资金、学习管理经验。但事实上，最后主要是吸引来了资金，而吸引的人才不多，学习的管理经验更少。就国内情况而言，由于实业投资机构有限，而金融机构缺乏实业投资经验，加上现行教育体制、人才体制和户籍制度的限制，专业技术人才的流动受限，导致私募股权投资受到一定的限制。
2．缺乏相应的中介机构
私募股权基金涉及一系列的财务和法律问题，发展私募股权基金，必须有相应的财务和法律中介机构的配合。我国当前合格的财务、法律机构和人员都比较缺乏，熟悉私募股权基金运作、适应私募股权投资活动需要的财务和法律等中介机构更加缺乏，这也是风险投资发展中面临的一个重要问题。
3．国内诚信体系不健全
国内诚信体系不健全体现为道德风险问题，国内很多被投资企业在“圈”到钱之后，从未打算把钱还给投资者；有的企业即使盈利，也吝于分红，而基金一般是小股东，亦无力保障分红权益。

(五)综合环境问题
Economist Intelligence Unit对33个国家的“私募股权投资环境”进行了调查与分析，试图衡量这些国家商业环境对于“外资以及本土私募股权基金”的吸引力。这一环境的世界排名是基于对一国环境的五个方面、37种指标的一系列定性和定量分析而确定的。这样的指标具体包括：
表     评价指标的具体情况
主要指标 具体要求
私人企业发展的总体环境 私有产权的保护、商业竞争的自由程度、政府对商业环境监控的能力、知识产权保护力度以及官方的组织形式和作风
融资环境 金融深度即证券市场资本总额、金融监管系统的质量和稳定性、长期资本筹措能力、利率、长期公债利息、当地IPO的需求、机构投资者投资于私募股权基金的限制